Yahoo, número dos mundial de la publicidad por internet, se derrumbaba en la Bolsa después de que Microsoft retirara su oferta de compra, dejando al presidente de la compañía, Jerry Yang, en una situación difícil antes de una asamblea de accionistas que se anuncia tormentosa.

Después de haber cortejado a Yahoo durante tres meses, Microsoft, líder mundial de software, retiró su oferta de compra, rechazada por Yahoo por su bajo precio.

Microsoft había aumentado a última hora su oferta a 33 dólares por acción, pero los dirigentes de Yahoo no estaban dispuestos a aceptar nada por debajo de los 37 dólares.

Hoy, la acción de Yahoo caía cerca de un 16 por ciento, a menos de US$ 24. La oferta de Microsoft lanzada el 1 de febrero la había hecho subir de los US$ 20 que cotizaba por entonces.

El presidente y fundador de Yahoo, Jerry Jang y su equipo, se felicitaron cuando Microsoft retiró su oferta, según la prensa. Pero esa alegría puede durar poco, puesto que muchos grandes accionistas de Yahoo empezaron a hacerse oír, declarándose decepcionados por el fracaso de las negociaciones y dando a entender que habrían aceptado la venta a US$ 34 ó 35 por acción.

Algunos de ellos amenazaron con votar contra la dirección en la próxima asamblea general de accionistas, prevista para julio.

En una entrevista que concedió el domingo al New York Times, Bill Miller, gerente de Legg Masson y segundo accionista de Yahoo, con el 7 por ciento del capital, subrayó que "si hubiera una oferta firme de US$ 34 ó 35, la habríamos considerado".

"Habrá mucha presión sobre los dirigentes de Yahoo para obtener (una subida de las cotizaciones) dentro de uno o dos años", prosiguió, al llamar también al grupo a lanzar un programa de compra de sus propias acciones, lo que naturalmente sostendría las cotizaciones.

Otros accionistas se mostraron aun más vengativos: Yahoo enfrenta siete demandas contra su primer rechazo de la oferta de Microsoft, en febrero.

Erik Jackson, presidente de la sociedad de inversiones Ironfire Capital y de Plan B, un grupo de 140 accionistas de Yahoo, se propone votar contra la actual dirección en la asamblea general y exige un lugar en el consejo de administración.

Jackson ya había presentado una queja en la asamblea de accionistas del año pasado contra el presidente de Yahoo en la época, Terry Semel, reprochándole sus retribuciones elevadas y su mala administración. Semel fue destituido una semana más tarde.

Pequeños accionistas acusan también a Jerry Yang de haber entablado un combate personal contra Microsoft sin tomar en cuenta sus intereses. "No creo que Jerry Yang, como fundador, ligado emocionalmente al grupo, haya buscado defender mis intereses como accionista", comentó Darren Chervitz, codirigente de Jacob Internet Fund, que posee 150.000 acciones de Yahoo.

Ahora Yang tendrá que anunciar lo antes posible una iniciativa impactante, tal como un acuerdo comercial con Google o una alianza con AOL, según los analistas.

Otra opción sería que Microsoft volviera a presentar su oferta aprovechando el malestar de los accionistas. Una parte del mercado apuesta por esa alternativa, lo que hasta cierto punto limita la caída de las acciones de Yahoo.